Verskil tussen Kort verkoop en verkoopopsies Kort verkoop en verkoopopsies is in wese lomp strategieë gebruik om te spekuleer oor 'n moontlike daling in die sekerheid of indeks, of om daalrisiko in 'n portefeulje of spesifieke voorraad te verskans. Kort verkoop behels die verkoop van 'n sekuriteit wat nie in besit van die verkoper. maar is geleen en dan verkoop in die mark. Die verkoper het nou 'n kort posisie in die sekuriteit (in teenstelling met 'n lang posisie. Waarin die belegger die eienaar van die sekuriteit). As die voorraad dalings soos verwag, sal die kort verkoper dit terug te koop teen 'n laer prys in die mark en sak die verskil, wat is die wins op die kort verkoop. Verkoopopsies bied 'n alternatiewe roete van die neem van 'n lomp posisie op 'n sekuriteit of indeks. A verkoopopsie aankoop verleen aan die koper die reg om die onderliggende aandeel te verkoop teen die put trefprys. voor of op die wan verstryking. As die voorraad dalings onder die put trefprys, sal die put waardeer in prys ander kant, as die voorraad bly bo die trefprys, sal die put waardeloos verval. Terwyl daar is 'n paar ooreenkomste tussen die twee, kort verkope en wan het uiteenlopende risiko-beloning profiele wat nie hulle geskik vir beginner beleggers kan maak. 'N begrip van hul risiko's en voordele is noodsaaklik om te leer oor die scenario waarin dit gebruik kan word om maksimum effek. Ooreenkomste en verskille Kort verkope en wan kan gebruik word vir spekulasie of vir verskansings lang blootstelling. Kort verkoop is 'n indirekte wyse van verskansing Byvoorbeeld, as jy 'n gekonsentreerde lang posisie in 'n groot-cap tegnologie-aandele, kan jy kort die Nasdaq-100 ETF as 'n manier van verskansing jou tegnologie blootstelling. Puts egter gebruik kan word om direk heining risiko. Voort te gaan met die bogenoemde voorbeeld, as jy bekommerd is oor 'n moontlike daling in die tegnologie-sektor was. jy kan sit op die tegnologie-aandele te koop in jou portefeulje. Kort verkoop is ver meer riskant as die aankoop van wan. Met kort verkope, is die beloning potensieel beperk (sedert die meeste wat die voorraad kan daal tot nul), terwyl die risiko teoreties onbeperk. Aan die ander kant, as jy wan koop, die meeste wat jy kan verloor, is die premie wat jy vir hulle betaal het, terwyl die potensiële wins is hoog. Kort verkoop is ook duurder as die aankoop van wan as gevolg van die vereistes marge. 'N put koper hoef nie 'n marge rekening te finansier (hoewel 'n put skrywer marge voorsien), wat beteken dat 'n mens 'n put posisie kan inisieer selfs met 'n beperkte bedrag van die kapitaal. Maar sedert die tyd is nie aan die kant van die put koper, die risiko is dat die belegger al die belê in die koop van wan kapitaal kan verloor indien die handel nie uitwerk. Nie altyd lomp Soos voorheen verduidelik, kort verkope en wan is in wese lomp strategieë. Maar net soos die negatiewe van 'n negatiewe is 'n positiewe, kort verkope en wan kan gebruik word vir bullish blootstelling. Byvoorbeeld, as jy optimisties oor die SampP 500, in plaas van die koop van eenhede van die SPDR SampP 500 ETF Trust is (NYSE: SPY), jy kan teoreties inisieer 'n kort koop op 'n ETF met 'n lomp vooroordeel op die indeks, soos die ProShares Kort SampP 500 ETF (NYSE: SH). Dit ETF poog daagliks belegging resultate wat ooreenstem met die inverse van die SampP 500s daaglikse prestasie so as die indeks winste 1 in 'n dag, sal die ETF daal 1. Maar as jy 'n kort posisie op die lomp ETF, indien die SampP 500 winste 1, moet jou kort posisie kry 1 sowel. Natuurlik, is spesifieke risiko's verbonde aan kort verkoop dat 'n kort posisie op 'n lomp ETF n minder-as-optimale manier om 'n lang blootstelling sou maak. Net so, terwyl wan normaalweg geassosieer word met prysdalings, kan jy 'n kort posisie in 'n put (bekend as die skryf van 'n put) as jy neutraal te optimisties oor 'n voorraad is vestig. Die mees algemene redes om 'n put te skryf is om premie-inkomste te verdien. en om die voorraad te bekom teen 'n effektiewe prys wat laer is as die huidige markprys. Byvoorbeeld, veronderstel 'n voorraad verhandel teen 35, maar jy belangstel in die verkryging van dit vir 'n bok of twee laer is. Een manier om dit te doen is om sit op die voorraad wat verval in seggenskap twee maande te skryf. Kom ons neem aan waarmee jy skryf met 'n trefprys van 35 en ontvang 1,50 per aandeel in premie vir die skryf van die wan. As die voorraad nie onder 35 nie daal teen die tyd dat die wan verval, sal die verkoopopsie verval waardeloos en die 1.50 premie verteenwoordig jou wins. Maar as die voorraad doen afname onder 35, sal dit aan jou, wat beteken dat jy is verplig om dit te koop teen 35, ongeag of die voorraad daarna verhandel teen 30 of 40. Jou effektiewe prys vir die voorraad is dus 33.50 ( 35-1,50) ter wille van eenvoud, het ons handel kommissies geïgnoreer in hierdie voorbeeld. 'N Voorbeeld kort koop teen Plaas op Tesla Motors Om die relatiewe voordele en nadele van die gebruik van kort verkoop teenoor wan illustreer, kan gebruik Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) as 'n voorbeeld. Tesla vervaardig elektriese motors en was die bes presterende voorraad vir die jaar op die Russell-1000-indeks, soos van 19 September, 2013. Vanaf daardie datum, Tesla het 425 in 2013 gestyg, vergeleke met 'n wins van 21,6 vir die Russell -1.000. Terwyl die voorraad wat reeds in die eerste vyf maande van 2013 het verdubbel groei entoesiasme vir sy Model S sedan, die paraboliese beweging hoër begin op 9 Mei, 2013, nadat die maatskappy berig sy eerste-ooit wins. Tesla het baie ondersteuners wat glo die maatskappy kon sy doelwit besig om die wêreld se mees winsgewende vervaardiger van battery-aangedrewe motors te bereik. Maar dit het ook geen tekort aan teenstanders wat wonder of die maatskappy se markkapitalisasie van meer as 20 miljard (soos van 19 September 2013) geregverdig was. Die mate van skeptisisme dat 'n aandele styg vergesel kan maklik gemeet aan sy kort rente. Kort belang kan óf bereken op grond van die aantal aandele kort verkoop as 'n persentasie van die maatskappy se totale uitstaande aandele of aandele kort verkoop as 'n persentasie van aandeel float (wat verwys na uitstaande aandele minus aftree-oorde wat deur insiders en groot beleggers). Vir Tesla, kort rente soos van 30 Augustus 2013, beloop 21.600.000 aandele. Dit beloop 27,5 van Teslas aandeel float van 78.300.000 aandele, of 17.8 van Teslas 121400000 totale aandele uitstaande. Let daarop dat kort belangstelling in Tesla as van 15 April 2013 was 30,7 miljoen aandele. Die 30 daling in kort rente deur 30 Augustus kan deels verantwoordelik vir die aandele groot aanloop oor hierdie tydperk was. Wanneer 'n voorraad wat swaar het kortsluiting begin oplewing, kort verkopers klouter om hul kort posisies te sluit, toe te voeg tot die aandele opwaartse momentum. Teslas oplewing in die eerste nege maande van 2013 is ook vergesel deur 'n groot sprong in die daaglikse handel volumes, wat opgestaan het uit 'n gemiddeld van 0900000 aan die begin van die jaar tot 11.900.000 vanaf 30 Augustus 2013, 'n 13-vou Verhoog. Hierdie toename in die handel volumes het tot gevolg gehad dat die kort rente verhouding (SIR) dalende van 30,6 aan die begin van 2013-1,81 deur Augustus 30. Meneer is die verhouding van kort rente op gemiddelde daaglikse handel volume. en dui die aantal handel dae wat dit sal neem om al kort posisies te dek. Hoe hoër die Heer, hoe meer risiko daar is 'n kort squeeze. waarin kort verkopers word gedwing om hul posisies te dek teen toenemend hoër pryse die laer die Heer, hoe minder risiko van 'n kort squeeze. Hoe kan die twee alternatiewe stapel opgegee (a) die hoë kort belangstelling in Tesla, (b) sy relatief lae Meneer, (c) opmerkings deur Teslas uitvoerende hoof Elon Musk in 'n Augustus 2013 onderhoud dat die maatskappy se waardasie was ryk, en (d ) ontleders gemiddelde teiken prys van 152,90 vanaf 19 September 2013 (wat 14 minder as Teslas rekord sluitingsprys van 177,92 op daardie dag was), sou 'n handelaar geregverdig in die neem van 'n lomp posisie op die voorraad Kom ons neem aan ter wille van argument dat die handelaar is lomp op Tesla en verwag dat dit daal teen Maart 2014 Hier is hoe die kort verkoop teenoor put koop alternatiewe stapel kort verkoop op TSLA. Aanvaar 100 aandele kort verkoop teen 177,92 Marge nodig is om gedeponeer (50 van totale verkope bedrag) 8896 Maksimum teoretiese wins (met die aanvaarding TSLA val tot 0) 177,92 x 100 17792 Maksimum teoretiese verlies Unlimited Scenario 1. Stock weier om 100 deur Maart 2014 potensiële wins op kort posisie (177,92 100) x 100 7792 Scenario 2. Stock is onveranderd op 177,92 deur Maart 2014 wins / verlies 0 Scenario 3. Stock styg tot 225 deur Maart 2014 Potensiële verlies op kort posisie (177,92 225) x 100 - 4708 Koop verkoopopsies op TSLA. Koop een put kontrak (wat 100 aandele) met staking by 175 verstryk Maart 2014. Dit 175 Maart 2014 beklee het verhandel teen 28,70 / 29 vanaf 19 September, 2013 Marge nodig is om gedeponeer Nul Koste van put kontrak 29 x 100 2900 Maksimum teoretiese wins (met die aanvaarding TSLA val tot 0) (175 x 100) - 2900 (koste van put kontrak) 14600 Maksimum moontlike verlies koste van put kontrak -2.900 Scenario 1. Stock weier om 100 deur Maart 2014 potensiële wins aan te trek posisie (175 100) x 100 minus die 2900 koste van die put kontrak 7500 2900 4600 Scenario 2. Stock is onveranderd op 177,92 deur Maart 2014 wins / verlies Koste van die put kontrak -2.900 Scenario 3. Stock styg tot 225 deur Maart 2014 Potensiële verlies op kort posisie Koste van put kontrak -2.900 Met die kort verkoop, sal die maksimum moontlike wins van 17.792 voorkom asof die voorraad gedaal tot nul. Aan die ander kant, die maksimum verlies is potensieel oneindige (verlies van 12208 op 'n aandeelprys van 300, 22.208 by 400, 32.208 by 500 en so aan). Met die opsie gestel, die maksimum moontlike wins is 14.600, terwyl die maksimum verlies is beperk tot die bedrag wat vir die wan of 2900 prys. Let daarop dat die voorbeeld hierbo is nie van mening die koste van lenings die voorraad te kort nie, sowel as die rente betaalbaar op die kantlyn rekening. wat albei kan wees beduidende uitgawes. Met die opsie gestel, daar is 'n up-front koste vir die wan koop, maar daar is geen ander deurlopende uitgawes. Een laaste punt die verkoopopsies het 'n beperkte tyd tot vervaldatum of Maart 2014 in hierdie geval. Die kort verkoop gehou kan word oop so lank as moontlik, op voorwaarde dat die handelaar kan sit meer marge indien die voorraad waardeer, en die veronderstelling dat die kort posisie is nie onderhewig aan te koop-in as gevolg van die groot kort rente. Aansoeke Wie Sou dit te gebruik en wanneer As gevolg van sy baie risiko's, kort verkoop moet slegs gebruik word deur gesofistikeerde handelaars vertroud is met die risiko's van kortsluiting en die regulasies wat betrokke is. Sit koop is baie beter geskik vir die gemiddelde belegger as kort verkoop as gevolg van die beperkte risiko. Vir 'n ervare belegger of handelaar, die keuse tussen 'n kort koop en wan om te implementeer 'n lomp strategie hang af van 'n aantal faktore belegging kennis, risikotoleransie. kontant beskikbaarheid, spekulasie teen verskansing, ens Ten spyte van sy risiko's, kort verkoop is 'n toepaslike strategie tydens breë beermarkte. aangesien aandele vinniger daal as wat hulle optrek. Kort verkoop dra minder risiko wanneer die sekuriteit wat kortsluiting is 'n indeks of ETF, aangesien die risiko van weghol winste in hulle is baie laer as vir 'n individu voorraad. Wan is besonder goed geskik vir verskansingsdoeleindes die risiko van dalings in 'n portefeulje of voorraad, aangesien die ergste wat kan gebeur is dat die put premie verloor omdat die verwagte daling het nie gerealiseer nie. Maar selfs hier, die styging in die voorraad of portefeulje kan deel van of al die put premie betaal verreken. Geïmpliseerde wisselvalligheid is 'n baie belangrike oorweging by die aankoop van opsies. Koop sit op uiters wisselvallige aandele mag vereis betaling van buitensporige premies, so maak seker dat die koste van die aankoop van sodanige beskerming geregverdig word deur die risiko om die portefeulje of lang posisie. Moet nooit vergeet dat 'n lang posisie in 'n opsie of 'n put of 'n oproep verteenwoordig 'n vermorsing bate as gevolg van tyd-verval. Die bottom line kort verkoop en gebruik van wan is afsonderlike en aparte maniere om lomp strategieë te implementeer. Albei het voordele en nadele en kan effektief gebruik word vir verskansingsdoeleindes of spekulasie in verskeie scenarios. Put Options: Die beste manier om Kort Voorrade 26 Junie 2009, 04:38 EDT Deur Jon Lewis. Bydraer Kort verkopers is geneig om 'n baie slegte pers mdash en baie blaam kry wanneer aandele daal. 'N Rukkie terug, 'n hoofartikel in Kiplingerrsquos wat my oog gevang het gepraat oor die slaggate van kort verkoop, met die fokus hoofsaaklik op die probleme van die vind van die regte aandele te kort. Die bottom line, die artikel beweer, is dat die kans is gestapel teen jou. Wel, OK, voorrade optrek gemiddeld met verloop van tyd, die laaste dekade nieteenstaande. (Het jy geweet dat die SampP 500 is op dieselfde vlak as die einde van 1997) en, ja, jy kan dra fondse wat swak gedoen het met verloop van tyd te vind. Geen argument daar. Maar crsquomon, letrsquos regverdig. Tensy jou strategie is om 'n breër mark indeksfonds (of ETF) te koop en loop weg vir 10 of 20 jaar, hoekom sou jy 'n strategie wat meriete het Die mark gaan op en af te dank. Hoekom nie voordeel trek uit die ldquodownrdquo Maar ek donrsquot wil die meriete of slaggate van kort verkoop argumenteer en of jy dit moet doen. Inteendeel, ek wil om te fokus op die beste manier om kortsluiting aandele. Die Slaggate van kortsluiting 'n Stock Die tradisionele manier van kortsluiting behels leen aandele van jou makelaar en verkoop hulle in die ope mark. Dit is duidelik dat, wil jy die waarde van die voorraad te daal, sodat jy kan die aandele terug te koop teen 'n laer prys. Jou wins is eenvoudig die prys verkoop minus die prys gekoop mdash redelik eenvoudig. Maar wat gebeur as die voorraad styg in die prys Jou verliese begin om die berg en die berg. Trouens, jou verlies is teoreties onbeperk, want therersquos geen beperking op hoe hoog 'n aandeelprys kan reis. So jou verlies word slegs beperk wanneer jy die aandele te koop in die ope mark. Nog 'n probleem met kortsluiting is dat therersquos geen waarborg dat die voorraad beskikbaar is in jou brokerrsquos inventaris sal wees. So jou kortsluiting keuses kan beperk word. Hier is meer oor die kwessies met kortsluiting aandele. Die voordele van verkoopopsies die alternatief vir kortsluiting is 'n verkoopopsie te koop. 'N put gee jou die reg, maar nie die verpligting, die onderliggende aandeel te verkoop teen die trefprys voor of op verstryking. Koop 'n put laat jou toe om die afwaartse prys beweging van 'n voorraad te verhuur. As 'n voorraad is geprys teen 50 en jy koop 'n 50-staking te stel, jy het die reg om 100 aandele te verkoop (jy óf reeds die eienaar van die aandele of koop hulle by die markprys) van die voorraad teen 'n prys van 50 per aandeel ongeag hoe laag die markprys. As die voorraad daal tot 40, kan jy koop 100 aandele vir 4000 en verkoop hulle vir 5000 met behulp van jou plaas. Thatrsquos een manier om 'n wins te realiseer. Die ander manier is om jou verkoopopsie te verkoop vir 'n wins te maak. As jy 'n 50-staking sit vir 2 (200 per kontrak) te koop en die voorraad daal tot 45 by opsie verval, jou sit is nou die moeite werd 5 (500 per kontrak). Thatrsquos n 150 wins op jou aanvanklike belegging. Vergelyk dit met kortsluiting n voorraad op 50. As die prysdalings tot 45, wat jy maak 5 per aandeel vir 'n 10 terugkeer. Dit wys daarop een van die belangrikste voordele van opsies mdash hefboom, of meer bang vir die bok. Die ander primêre voordeel van die koop van 'n put is dat yoursquore plaas veel minder kontant op die spel. Kortsluiting 100 aandele van 'n voorraad op 50 vereis 'n marge rekening en 'n belegging van 5000. Maar die aankoop van 'n put kan slegs 'n paar honderd dollar nodig. En die meeste wat jy kan verloor, is beperk tot die bedrag wat vir die opsie premie. Natuurlik, die lewe van die opsie is beperk, terwyl die kort verkoop het geen gedefinieer lewe. Maar die eienaar van die voorraad (onthou dat jy die voorraad geleen van iemand) kan hul aandele terug te eniger tyd '(hoewel dit selde gebeur). Aan die ander kant, as 'n put eienaar, jy beheer wanneer die put verkoop of uitgeoefen. Daarbenewens, jy betaal 'n tyd premie vir die put, en dus sal die opsie ly tyd erosie sodanig dat die tydwaarde is 0 op verstryking. So yoursquoll moet die onderliggende aandeel daal ten einde 'n wins te sien. Nog 'n voordeel van wan is dat theyrsquore gereeld toegelaat in aftree-rekeninge, terwyl kortsluiting is nie. Verder, as jy kort n voorraad, jy is aanspreeklik om die dividend te betaal aan die persoon of entiteit wat jou die voorraad geleen. Sit kopers betaal nie so 'n dividend. Die bottom line is dat die koop van 'n put verteenwoordig 'n baie makliker manier om te wed op 'n stockrsquos nadeel beweging. Jy vermy die rompslomp van die vind van die voorraad, die skep van 'n marge-rekening, en die opstel van 'n klomp geld. Die koste vir wan laag is, kan jy koop en verkoop hulle enige tyd, en theyrsquore vrylik beskikbaar en gewoonlik baie vloeistof. Irsquom beslis nie gepleit dat jy hardloop uit en koop 'n klomp van die wan. Weddery op die negatiewe kant is nie maklik nie, want yoursquore voortdurend veg die marketrsquos onderstebo vooroordeel. Maar as jy wil om voordeel te trek uit 'n lomp skuif, die koop van 'n put is gewoonlik jou beste bet. En as jy 'n paar help kies die beste manier wil, wees seker dat jy check hoe om die regte verkoopopsie Pick. Jon Lewis is die mede-redakteur van die wen Edge handel diens wat ontwerp is om te help jy maak opsies winste rondom korporatiewe verdienste en ander mark gebeure. Vir meer inligting oor Jon, lees sy bio hier. Put Opsie laai die speler. Afbreek van verkoopopsie 'n verkoopopsie raak meer waardevol as die prys van die onderliggende aandeel depresieer met betrekking tot die trefprys. Aan die ander kant, 'n verkoopopsie verloor sy waarde as die onderliggende aandeel verhoog en die tyd om te verval benaderings. Tyd Bederf Die waarde van 'n verkoopopsie afneem as gevolg van die tyd verval, omdat die waarskynlikheid van die voorraad val onder die gespesifiseerde staking prysverlagings. Wanneer 'n opsie verloor sy tydwaarde, is die intrinsieke waarde wat oorgebly het, wat gelykstaande is aan die verskil tussen die trefprys minus die aandele prys. Buite-die-geld en op-die-geld-opsies het 'n intrinsieke waarde van nul, want daar was geen voordeel van die opsie uitgeoefen sou wees. Beleggers kan kort die voorraad te verkoop teen die heersende markprys, eerder as om te oefen 'n out-of-the-geld opsie op 'n ongewenste trefprys, wat verliese sal produseer. Lang verkoopopsie Voorbeeld Byvoorbeeld, veronderstel 'n belegger besit een verkoopopsie op hipotetiese voorraad TAZR met 'n trefprys van 25 verval in 'n maand. Daarom, die belegger het die reg om 100 aandele van TAZR teen 'n prys van 25 verkoop totdat die vervaldatum volgende maand, wat gewoonlik die derde Vrydag van die maand. As aandele van TAZR val tot 15 en die belegger die opsie uitoefen, kan die belegger koop 100 aandele van TAZR vir 15 in die mark en verkoop die aandele aan die opsies skrywer vir 25 elk. Gevolglik sal die belegger maak 1000 (100 x (25-15)) op die verkoopopsie. Let daarop dat die maksimum bedrag van potensiële wins in hierdie voorbeeld ignoreer die premie betaal om die verkoopopsie verkry. Kort verkoopopsie Voorbeeld In teenstelling met 'n lang sit opsie, 'n kort verkoopopsie verplig 'n belegger te lewer neem, of die aankoop van aandele, van die onderliggende aandeel. Gestel 'n belegger is optimisties oor hipotetiese voorraad FAB, wat tans verhandel teen 42.50, en nie glo nie, sal dit onder 35 val oor die volgende twee weke. Die belegger kan 'n premie in te samel deur die skryf van 'n verkoopopsie op FAB met 'n trefprys van 35 vir 1.50. Daarom sal die belegger 'n totaal van 150 in te samel, of 1,50 100. As FAB bo 35 sluit, sal die belegger die ingesamel sedert die opsies uit die geld sou verval en waardeloos premie te hou. Aan die ander kant, as FAB sluit onder 35, die belegger moet 100 aandele van FAB te koop teen 35, as gevolg van die kontraktuele obligation. Covered Sit Beskrywing Die idee is om die voorraad te verkoop kort en verkoop 'n diep-in-die-geld wat handel vir naby aan sy intrinsieke waarde. Dit sal kontant gelykstaande aan die opsies trefprys, wat belê kan word in 'n rentedraende bates te genereer. Opdrag oor die verkoopopsie, wanneer en indien dit voorkom, sal volledige likwidasie van die posisie veroorsaak. Die wins sal dan die rente verdien op wat in wese 'n nul uitleg wees. Die gevaar is dat die voorraad saamtrekke bo die trefprys van die put, in welke geval die risiko is oop. Outlook Op soek na 'n bestendige effens val aandeelprys gedurende die lewe van die opsie. 'N Neutrale langer termyn vooruitsigte isnt noodwendig in stryd is met hierdie strategie, maar 'n lomp langtermyn-vooruitsigte is onversoenbaar. Opsomming Hierdie strategie word gebruik om arbitrage n put wat oorwaardeer as gevolg van sy vroeë-oefening funksie. Die belegger gelyktydig verkoop 'n in-die-geld naby sy intrinsieke waarde, verkoop die voorraad en dan belê die opbrengs in 'n instrument verdien die oornag rentekoers. Wanneer die opsie uitgeoefen word, die posisie beredder by gelykbreek, maar die belegger hou die rente verdien. Verdien rente-inkomste op nul aanvanklike uitleg. Variasies Hierdie strategie bespreking fokus net op 'n variasie wat 'n arbitrage strategie met betrekking tot diep in-geld sit. A gedek put strategie kan ook gebruik word met 'n out-of-geld of by-themoney sit waar die motivering is eenvoudig om premie te verdien. Maar omdat 'n bedekte sit strategie het dieselfde beloning profiel as 'n blote oproep. Waarom nie net gebruik die blote oproep strategie en vermy die bykomende probleme van 'n kort voorraad posisie Max Verlies Die maksimum verlies is onbeperk. Die ergste wat kan gebeur op verstryking is dat die aandele prys styg skerp bo die put trefprys. Op daardie punt, die verkoopopsie druppels uit die vergelyking en die belegger is gelaat met 'n kort voorraad posisie in 'n stygende mark. Want daar is geen absolute beperking op hoe hoog die voorraad kan styg, die potensiële verlies is ook onbeperk. 'N Belangrike detail om daarop te let: as die voorraad styg, begin die strategie eintlik om verliese wanneer die Delta van die opsie begin daal (in absolute terme). Max Wins Sedert die put is diep in-die-geld, is die maksimum wins beperk tot die rente op die aanvanklike kontant ontvang plus enige tyd waarde in die opsie wanneer dit verkoop word. Die beste wat kan gebeur is vir die aandele prys te ver onder die trefprys, wat beteken dat die opsie uitgeoefen sal word voordat dit verval en die posisie sal likwideer bly. Die wins / verlies van die voorraad is die verkoopprys minus die koopprys, dit wil sê waar die voorraad kort verkoop is minus die trefprys van die opsie. Voeg daarby die premie ontvang vir die verkoop van die opsie en enige rente verdien. Hou in gedagte dat 'n plaas intrinsieke waarde is gelyk aan die trefprys minus die huidige aandeelprys. So as die opsie vir die intrinsieke waarde verkoop ten opsigte van waar die voorraad kort verkoop is, uitoefening van die opsie lei tot nul wins / verlies (met uitsluiting van enige rente wat verdien). Wins / Verlies Die potensiële wins is beperk tot die rente op die opbrengs van die kort verkope. Potensiële verliese is onbeperk en voorkom wanneer die voorraad skerp styg. Net soos in die geval van die blote oproep, wat 'n soortgelyke beloning profiel het, hierdie strategie behels enorme risiko en beperkte inkomste potensiaal, en dus word nie aanbeveel vir die meeste beleggers. Gelykbreek Die belegger breek selfs al is die opsie verkoop vir intrinsieke waarde en opdrag plaasvind onmiddellik. In daardie geval, ophou die opsie om te bestaan en die kort voorraad posisie sal ook gesluit word nie. Indien die belegger dieselfde dag word toegeken, ontvang kontant uit die kort verkope sal uitbetaal word nie dadelik nie, so daar sal nie tyd om 'n belang te verdien. Die opgedra voorraad sal direk oorgedra word na die kort dek. Gelykbreek prys voorraad kortsluiting by premie ontvang Volatiliteit 'n Toename in wisselvalligheid, alle ander dinge gelyk, sou 'n negatiewe impak op hierdie strategie het. Tyd Bederf die verloop van tyd sal 'n positiewe impak op hierdie strategie het, al die ander dinge gelyk. Opdrag Risiko Ja. Sedert opdrag beredder die beleggers posisie, vroeë uitoefening beteken eenvoudig dat daar geen verdere rente verdien uit die strategie. En bewus te wees, 'n situasie waar 'n voorraad is betrokke by 'n herstrukturering of kapitalisasie geval, soos 'n samesmelting, oorname, spin-off of spesiale dividend, kan heeltemal ontsteld tipiese verwagtinge ten opsigte van vroeë uitoefening van opsies op die voorraad. Verstryking Risiko Ja. Maar die risiko is dat die einde van die nuus veroorsaak dat die opsie om nie uitgeoefen word en die voorraad is skerp hoër die volgende Maandag. 'N Skerp styging in die voorraad is altyd 'n bedreiging vir hierdie strategie, en nie net by verstryking. Kommentaar Weens sy baie beperkte belonings, onbeperkte risiko potensiaal en die standaard komplikasies van die verkoop van voorraad kort, is hierdie riskante strategie nie aanbeveel vir die meeste beleggers. As 'n praktiese saak, is dit 'n uitdaging om te verkoop 'n diep-in-die-geld op sy intrinsieke waarde. Hierdie strategie is meer as 'n akademiese oefening om die gevolge van koste van voer te verstaan ingesluit as 'n geskikte strategie vir die tipiese belegger. Verwante Posisie Amptelike OIC Borge Hierdie webwerf bespreek beursverhandelde opsies uitgereik deur die Options Clearing Corporation. Geen stelling in hierdie webwerf is om so uitgelê dat dit 'n aanbeveling aan te koop of te verkoop 'n sekerheid, of om belegging advies. Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Voor die koop of 'n opsie verkoop, moet 'n persoon 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options ontvang. Afskrifte van hierdie dokument kan verkry word vanaf jou makelaar, van enige aandelebeurs waarop opsies verhandel of deur kontak met die Options Clearing Corporation, Een Noord Wacker Dr Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). kopieer 1998-2016 Die Options Industry Raad - Alle regte voorbehou. Besoek ons Privaatheidsbeleid en ons Gebruikers ooreenkoms. Hierdie webwerf bespreek beursverhandelde opsies uitgereik deur die Options Clearing Corporation. Geen stelling in hierdie webwerf is om so uitgelê dat dit 'n aanbeveling aan te koop of te verkoop 'n sekerheid, of om belegging advies. Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Voor die koop of 'n opsie verkoop, moet 'n persoon 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options (PDF) te ontvang. Afskrifte van hierdie dokument kan verkry word vanaf jou makelaar of van enige aandelebeurs waarop opsies verhandel of deur kontak met die Options Clearing Corporation, Een Noord Wacker Dr Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). Hoef nie 'n accountSynthetic Kort Stock Beskrywing Die strategie kombineer twee opsie posisies: kort 'n koopopsie en later deur verkoopopsie met dieselfde strekking en verval. Die netto resultaat simuleer 'n vergelykbare kort voorraad posisies risiko en beloning. Die skoolhoof verskille is die tyd beperkinge wat deur die termyn van die opsies, die afwesigheid van die groot aanvanklike kontantinvloei wat 'n kort koop sal produseer, maar ook die afwesigheid van die praktiese probleme en verpligtinge wat verband hou met 'n kort verkope. As opgedra, die belegger wat nie die geval te neem verdere stappe te dek, eindig met 'n werklike kort voorraad posisie. Outlook Op soek na 'n afname in die blok prys gedurende die termyn van die opsies. Sedert die strategys termyn beperk, hoe langer termyn vooruitsigte vir die voorraad isnt so krities soos vir, sê, 'n volstrekte kort voorraad posisie. Netto posisie (op verstryking) VOORBEELD maksimum aanwins Strike betaal - netto debietorder betaal maksimum verlies egter die moeite van die soek en vind die presiese tydsberekening en volgorde van 'n afswaai, net voor 'n opswaai, dui daarop dit is nie 'n optimale strategie vir 'n lang termyn bullish belegger. Opsomming Hierdie strategie is in wese 'n kort futures posisie op die onderliggende aandeel. Die lang sit en die kort oproep gekombineer simuleer 'n kort voorraad posisie. Die netto resultaat behels dieselfde risiko / beloning profiel, maar net vir die duur van die opsies: beperk, maar groot potensiaal vir waardering as die voorraad dalings en onbeperkte risiko indien die onderliggende voorraad styging in waarde. Motivering As wat gebruik word deur homself, die strategie word 'n noue onderlinge aanpassing van 'n kort voorraad posisie sonder die beleggers wat om werklik te verkoop voorraad kort. Dit versprei word ook gebruik dikwels soos 'n heining vir 'n lang voorraad posisie. Lees meer oor daardie aansoek onder kraag. Variasies As die staking pryse van die twee opsies is dieselfde, hierdie strategie is 'n sintetiese kort voorraad. As die oproepe het 'n hoër staking, is dit soms bekend as 'n kraag. Die term is verwarrend, want dit is van toepassing op tot drie strategieë. Afhangende van die opsie is 'n lang en wat is kort, kan krae óf 'n lang voorraad of 'n kort voorraad posisie die term self is van toepassing op beide naboots. En omdat die sintetiese kort voorraad weergawe so algemeen gebruik word as 'n heining op 'n voorraad posisie, is die drie-deel strategie geregtig beskermende kraag ook bekend eenvoudig as kraag. Max Verlies Die maksimum verlies is onbeperk. Die ergste wat kan gebeur is vir die voorraad om te styg tot oneindigheid. In daardie geval, sal die belegger toegeskryf word aan die kort oproep en moet die voorraad te verkoop teen die trefprys, wat lei tot 'n baie groot verlies. Die verlies sal hoër (laer) wees met die bedrag van die debietorder (krediet). In hierdie ergste geval scenario, sou die put natuurlik gelyktydig verval waardeloos. Max kry die maksimum wins is groot maar beperk. Die beste wat kan gebeur is vir die voorraad om waardeloos geword, in welke geval die belegger kon voorraad aan te koop in die mark vir 'n nul en verkoop dit aan die staking deur die uitoefening van die plaas. Die wins sal selfs hoër (laer) deur die bedrag van die krediet (debietorder) wanneer die strategie geïmplementeer word. Wins / verlies met 'n kort voorraad posisie, die potensiële wins is groot, en die potensiële verliese is onbeperk. 'N belegger kan die navorsing oor die onderliggende doen en monitor die ontwikkeling, maar daar is geen waarborg dat hulle in staat uit die kort oproep posisie te kry voordat die voorraad (of die oproep) word onbekostigbaar. Gelykbreek Hierdie strategie breek selfs al, by verstryking, die voorraad is bo (hieronder) die trefprys deur die bedrag van die krediet (debietorder) dat die belegger ontvang (betaal) wanneer die strategie geïmplementeer. Gelykbreek staking netto krediet (Gelykbreek staking - netto debietorder) Volatiliteit Volatiliteit is gewoonlik nie 'n belangrike oorweging, alle ander dinge gelyk. Sedert die strategie behels dat beide lang en kort 'n opsie met dieselfde strekking en verval, sal die gevolge van wisselvalligheid skofte rofweg mekaar verreken. Tyd Bederf Sedert die strategie behels dat beide lang en kort 'n opsie met dieselfde strekking en termyn, die gevolge van die tyd verval sal ongeveer mekaar verreken. Opdrag Risiko Vroeë opdrag, terwyl moontlik te eniger tyd, oor die algemeen kom slegs net voor die voorraad gaan ex-dividend vir oproepe. En bewus te wees, 'n situasie waar 'n voorraad is betrokke by 'n herstrukturering of kapitalisasie geval, soos 'n samesmelting, oorname, spin-off of spesiale dividend, kan heeltemal ontsteld tipiese verwagtinge ten opsigte van vroeë uitoefening van opsies op die voorraad. Verstryking Risiko Die belegger kan nie vir seker weet of opdrag in werklikheid plaasgevind het totdat die Maandag na die verstryking. Comments Hierdie strategie word gewoonlik gebruik om 'n byna volmaakte verskansing teen 'n lang posisie in die onderliggende voorraad voorsien. Sien die kraag strategie bespreking vir meer inligting. Verwante Posisie Amptelike OIC Borge Hierdie webwerf bespreek beursverhandelde opsies uitgereik deur die Options Clearing Corporation. Geen stelling in hierdie webwerf is om so uitgelê dat dit 'n aanbeveling aan te koop of te verkoop 'n sekerheid, of om belegging advies. Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Voor die koop of 'n opsie verkoop, moet 'n persoon 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options ontvang. Afskrifte van hierdie dokument kan verkry word vanaf jou makelaar, van enige aandelebeurs waarop opsies verhandel of deur kontak met die Options Clearing Corporation, Een Noord Wacker Dr Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). kopieer 1998-2016 Die Options Industry Raad - Alle regte voorbehou. Besoek ons Privaatheidsbeleid en ons Gebruikers ooreenkoms. Hierdie webwerf bespreek beursverhandelde opsies uitgereik deur die Options Clearing Corporation. Geen stelling in hierdie webwerf is om so uitgelê dat dit 'n aanbeveling aan te koop of te verkoop 'n sekerheid, of om belegging advies. Opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Voor die koop of 'n opsie verkoop, moet 'n persoon 'n afskrif van eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options (PDF) te ontvang. Afskrifte van hierdie dokument kan verkry word vanaf jou makelaar of van enige aandelebeurs waarop opsies verhandel of deur kontak met die Options Clearing Corporation, Een Noord Wacker Dr Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). Hoef nie 'n rekening
No comments:
Post a Comment