Ontmoet die Grieke (Ten minste die vier belangrikstes) Nota: Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat hierdie voorspellings korrek sal wees. Voordat jy die strategieë te lees, itrsquos 'n goeie idee te kry om hierdie karakters weet, want theyrsquoll invloed op die prys van elke opsie wat jy handel dryf. Hou in gedagte as yoursquore kennismaking, die voorbeelde wat ons gebruik is ldquoideal worldrdquo voorbeelde. En as Plato jy beslis sal vertel, in die werklike wêreld dinge geneig heeltemal so perfek nie om te werk as 'n ideale een. Delta Begin opsie handelaars soms aanvaar dat wanneer 'n voorraad beweeg 1, die prys van opsies wat gebaseer is op wat voorraad sal meer as 1. beweeg Thatrsquos 'n bietjie dom as jy regtig daaroor dink. Die opsie kos veel minder as die voorraad. Hoekom moet jy in staat wees om nog meer voordeel sal lei as wanneer jy die voorraad Itrsquos belangrik om realistiese verwagtinge oor die prys gedrag van die opsies wat jy handel dryf het besit. So die vraag is, hoeveel sal die prys van 'n opsie skuif as die voorraad beweeg 1 Thatrsquos waar ldquodeltardquo inkom. Delta is die bedrag wat 'n opsieprys sal na verwagting om te beweeg op grond van 'n 1 verandering in die onderliggende aandeel. Oproepe positiewe delta, tussen 0 en 1. Dit beteken dat as die aandeelprys styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys vir die oproep optrek. Herersquos 'n voorbeeld. As 'n oproep het 'n delta van 0,50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die oproep sal optrek oor 0,50. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die oproep sal af oor 0,50 gaan. Wan 'n negatiewe delta, tussen 0 en -1. Dit beteken dat as die voorraad styg en geen ander pryse veranderlikes verander, sal die prys van die opsie af te gaan. Byvoorbeeld, as 'n put het 'n delta van -.50 en die voorraad styg 1, in teorie, die prys van die put sal af 0,50 gaan. As die voorraad gaan af 1, in teorie, die prys van die put sal 0,50 gaan. As 'n algemene reël, in-die-geld-opsies sal meer as buite-die-geld-opsies te beweeg. en kort termyn opsies sal meer as langer termyn opsies reageer op dieselfde prys verandering in die voorraad. Soos verstryking nader, sal die delta in-die-geld oproepe benader 1, wat 'n een-tot-een reaksie op prysveranderings in die voorraad. Delta vir buite-die-geld vra sal benader 0 en wonrsquot reageer glad te prys veranderinge in die voorraad. Thatrsquos want as hulle beklee het tot verstryking, sal oproepe óf uitgeoefen en ldquobecome stockrdquo of sal hulle glad verval waardeloos en word niks. Soos verstryking benaderings, sal die delta in-die-geld wan sal benader -1 en delta vir out-of-the-geld wan 0. Thatrsquos benader, want as wan gehou totdat verstryking, sal die eienaar óf oefen die opsies en verkoop voorraad of die put sal waardeloos verval. 'N Ander manier om na te dink oor delta Tot dusver wersquove gegee jy die handboek definisie van delta. Maar herersquos Nog 'n nuttige manier om te dink oor delta: die waarskynlikheid 'n opsie sal likwideer ten minste 0,01 in-die-geld by verstryking. Tegnies, dit is nie 'n geldige definisie, want die werklike wiskunde agter delta is nie 'n gevorderde waarskynlikheid berekening. Dit is egter delta dikwels as sinonieme gebruik met waarskynlikheid in die opsies wêreld. In informele gesprek, is dit gebruiklik om die desimale punt daling in die delta figuur, soos in, ldquoMy opsie het 'n 60 delta. rdquo Of ldquoThere is 'n 99-delta ek gaan 'n bier hê wanneer ek klaar is met hierdie page. rdquo skryf gewoonlik, sal 'n op-die-geld koopopsie n delta van ongeveer 0,50, of ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos het omdat daar 'n 50/50 kans om die opsie winde in - of out-of-the-geld by verstryking moet wees . letrsquos nou kyk na hoe delta begin verander as 'n opsie kry verdere in - of out-of-the-geld. Hoe aandele prys beweging beïnvloed delta As 'n opsie verder kry in-die-geld, is die waarskynlikheid sal dit in-die-geld by verstryking verhoog sowel. So het die optionrsquos delta sal toeneem. As 'n opsie verder klim uit-of-the-geld, is die waarskynlikheid sal dit in-die-geld by verstryking afneem. So het die optionrsquos delta sal afneem. Stel jou voor jy 'n koopopsie op voorraad XYZ met 'n trefprys van 50 en 60 dae voor die verstryking van die aandele prys is presies 50. Sedert itrsquos 'n op-die-geld opsie, moet die delta word oor 0,50. Ter wille van byvoorbeeld letrsquos sê die opsie is die moeite werd 2. So in teorie, as die voorraad styg tot 51, die opsieprys moet tot 2,50 gaan van 2. Wat, dan, as die voorraad gaan voort om te styg 51-52 Daar is nou 'n hoër waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. So, wat sal gebeur met delta As jy sê, ldquoDelta sal toeneem, rdquo yoursquore absoluut korrek. As die aandeelprys styg 51-52, kan die opsie prys optrek 2,50-3,10. Thatrsquos n 0,60 skuif vir 'n 1 beweging in die voorraad. So delta toegeneem 0,50-0,60 (3,10-2,50 0,60) as die voorraad het verder in-die-geld. Aan die ander kant, wat as die voorraad daal 50-49 Die opsieprys kan afgaan 2-1,50, weer wat die 0,50 delta van-die-geld-opsies (2-1,50 0,50). Maar as die voorraad hou om af te gaan tot 48, kan die opsie af te gaan 1,50-1,10. So delta in hierdie geval sou af gegaan het om 0,40 (1,50-1,10 0,40). Hierdie afname in delta weerspieël die laer waarskynlikheid die opsie sal eindig in-die-geld by verstryking. Hoe delta veranderinge as verstryking benaderings soos aandele prys, tyd tot verstryking sal die waarskynlikheid dat opsies sal eindig in - of out-of-the-geld raak. Thatrsquos want as verstryking benaderings, die voorraad sal minder tyd bo of onder die trefprys vir jou opsie om te beweeg het. Omdat waarskynlikhede verander as verstryking benaderings, sal delta verskillend reageer op veranderinge in die aandele prys. As oproepe in-die-geld net voor verstryking, sal die delta benader 1 en die opsie sal pennie-vir-pennie beweeg met die voorraad. In-die-geld sal wan benader -1 as verstryking nader. As opsies is out-of-the-geld, sal hulle vinniger as wat hulle uit sou bevorder in die tyd en stop heeltemal te reageer op beweging in die voorraad benader 0. Stel jou voorraad XYZ is op 50, met 50 staking koopopsie net een dag van verstryking. Weereens, moet die delta wees oor 0,50, aangesien therersquos teoreties 'n 50/50 kans die voorraad beweeg in enige rigting. Maar wat sal gebeur as die voorraad styg tot 51 Dink daaroor. As therersquos net een dag tot en met verloop en die opsie is 'n punt in-die-geld, whatrsquos die waarskynlikheid die opsie nog ten minste 0,01 in-die-geld sal wees deur môre Itrsquos redelik hoog, reg Natuurlik is dit. So delta sal dienooreenkomstig verhoog, 'n dramatiese skuif van 0,50 tot ongeveer 0,90. Aan die ander kant, as voorraad XYZ druppels 50-49 net een dag voor die opsie verval, kan die delta verander 0,50-0,10, wat die veel laer waarskynlikheid dat die opsie sal eindig in-die-geld. So as verstryking benaderings, veranderinge in die voorraad waarde sal meer dramatiese veranderinge in delta, as gevolg van verhoogde veroorsaak of verminder waarskynlikheid van afwerking in-die-geld. Onthou die handboek definisie van Delta, saam met die Alamo Donrsquot vergeet: die ldquotextbook definitionrdquo van Delta het niks te doen met die waarskynlikheid van opsies afwerking in - of out-of-the-geld. Weereens, delta is eenvoudig die bedrag wat 'n opsieprys sal skuif gebaseer op 'n 1 verandering in die onderliggende voorraad. Maar kyk na delta as die waarskynlikheid 'n opsie sal eindig in-die-geld is 'n mooi netjiese manier om daaroor te dink. Gamma Gamma is die koers wat delta aangepas op grond van 'n 1 verandering in die aandele prys. So as delta is die ldquospeedrdquo waarteen opsie pryse te verander, kan jy dink van gammastrale as die ldquoacceleration. rdquo Options met die hoogste gamma is die mees ontvanklik om veranderinge in die prys van die onderliggende aandeel. Soos wersquove genoem, delta is 'n dinamiese nommer wat verander as die aandele prys veranderinge. Maar delta doesnrsquot verandering teen dieselfde tempo vir elke opsie wat gebaseer is op 'n gegewe voorraad. Letrsquos kyk weer na ons koopopsie op voorraad XYZ, met 'n trefprys van 50, om te sien hoe gamma weerspieël die verandering in delta met betrekking tot veranderinge in aandele prys en tyd totdat verstryking (Figuur 1). Figuur 1: Delta en Gamma vir Stock XYZ Call met 50 trefprys Let op hoe delta en gamma verandering as die aandele prys beweeg op of af van 50 en die opsie beweeg in - of out-of-the-geld. Soos jy kan sien, sal die prys van-die-geld-opsies meer beduidend verander as die prys van in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde verstryking. Ook die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal meer betekenisvol verander as die prys van 'n langer termyn op-die-geld-opsies. So, wat hierdie praat oor gammastrale kom neer op is dat die prys van naby-termyn op-die-geld-opsies sal die mees plofbare reaksie op prysveranderings in die voorraad uitstal. As yoursquore 'n opsie koper, hoë gamma is goed so lank as jou voorspelling korrek is. Thatrsquos want as jou opsie beweeg in-die-geld, sal delta vinniger nader 1. Maar as jou voorspelling is verkeerd, kan dit terug te kom na julle byt deur jou delta vinnig verlaag. As yoursquore 'n opsie verkoper en jou voorspelling is verkeerd, 'n hoë gamma is die vyand. Thatrsquos want dit kan veroorsaak dat jou posisie om te werk teen jou op 'n meer versnelde tempo as die opsie yoursquove verkoop beweeg in-die-geld. Maar as jou voorspelling korrek is, 'n hoë gamma is jou vriend sedert die waarde van die opsie wat u verkoop sal waarde vinniger verloor. Theta Tyd verval, of theta, is vyand nommer een vir die opsie koper. Aan die ander kant, itrsquos gewoonlik die opsie sellerrsquos beste vriend. Theta is die bedrag wat die prys van oproepe en wan sal afneem (ten minste in teorie) vir 'n een-dag verandering in die tyd om te verval. Figuur 2: Tyd verval van 'n op-die-geld koopopsie Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld optionrsquos waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Hierdie grafiek wys hoe 'n by-die-geld optionrsquos waarde sal verval in die afgelope drie maande tot verstryking. Let op hoe tydwaarde smelt weg teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. In die opsies mark, die verloop van tyd is soortgelyk aan die uitwerking van die warm somerson op 'n blok ys. Elke oomblik wat verbygaan veroorsaak dat sommige van die optionrsquos tydwaarde om ldquomelt away. rdquo Verder beteken nie net die tydwaarde smelt weg, dit doen dit op 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Kyk bietjie na figuur 2. Soos jy kan sien, 'n op-die-geld 90-dag-opsie met 'n premie van 1,70 verloor 0,30 van sy waarde in 'n maand. 'N 60-dae opsie, aan die ander kant, kan verloor 0,40 van sy waarde in die loop van die volgende maand. En die opsie van 30 dae sal die oorblywende 1 van tydwaarde deur verstryking hele verloor. Op-die-geld sal opsies ervaar meer beduidende dollar verliese met verloop van tyd as in - of out-of-the-geld-opsies met dieselfde onderliggende voorraad en vervaldatum. Thatrsquos want op-die-geld-opsies het die meeste tyd waarde gebou in die premie. En hoe groter die stuk van tydwaarde gebou in die prys, hoe meer is daar om te verloor. Hou in gedagte dat vir out-of-the-geld-opsies, sal theta laer as wat dit is vir ten-die-geld-opsies wees. Thatrsquos omdat die dollar bedrag van die tyd waarde is kleiner. Tog kan die verlies groter persentasiegewys vir out-of-the-geld-opsies as gevolg van die kleiner tydwaarde wees. Lees die speel, kyk vir die netto uitwerking van theta in die artikel genoem ldquoAs verloop van tyd by. rdquo Figuur 3: Vega vir die op-die-geld-opsies gebaseer op Stock XYZ Dit is duidelik dat, as ons verder gaan in tyd, sal daar meer tydwaarde gebou in die opsiekontrak. Sedert geïmpliseerde wisselvalligheid net 'n invloed tydwaarde, sal langer termyn opsies 'n hoër Vega as korter termyn opsies. Lees die speel, kyk vir die effek van Vega in die artikel genoem ldquoImplied volatility. rdquo Vega Jy kan dink Vega as die Griekse whorsquos 'n bietjie wankelrig en oor-caffeinated. Vega is die bedrag oproep en sit pryse sal verander, in teorie, vir 'n ooreenstemmende eenpunt verandering in geïmpliseer wisselvalligheid. Vega geen effek op die intrinsieke waarde van opsies slegs affekteer die ldquotime valuerdquo van 'n optionrsquos prys het. Tipies, soos geïmpliseer wisselvalligheid toeneem, sal die waarde van opsies sal toeneem. Thatrsquos omdat 'n toename in geïmpliseerde wisselvalligheid dui op 'n verhoogde verskeidenheid van potensiële beweging vir die voorraad. Letrsquos ondersoek 'n 30-dag opsie op voorraad XYZ met 'n 50 trefprys en die voorraad presies op 50. Vega vir hierdie opsie dalk 0,03. Met ander woorde, kan die waarde van die opsie optrek 0,03 as geïmpliseer wisselvalligheid een punt verhoog, en die waarde van die opsie kan af 0,03 gaan as geïmpliseer wisselvalligheid een punt af. Nou, as jy kyk na 'n 365-dag by-die-geld XYZ opsie, Vega kan so hoog as 0,20 wees. So het die waarde van die opsie kan 0,20 verander wanneer geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge deur 'n punt (sien figuur 3). Wheres Rho As yoursquore n meer gevorderde opsie handelaar, jy dalk opgemerk het wersquore ontbreek 'n Griekse mdash rho. Thatrsquos die bedrag 'n opsie sal verander in teorie gebaseer op 'n een persentasiepunt-punt verandering in rentekoerse. Rho net trap uit vir 'n gyro, aangesien ons oor hom donrsquot praat dat daar nog baie in hierdie webwerf. Diegene van julle wat regtig ernstig is oor opsies sal uiteindelik kry om hierdie karakter beter te leer ken. Vir nou, net in gedagte hou dat as jy handel dryf korter termyn opsies, shouldnrsquot veranderende rentekoerse te veel invloed op die waarde van jou opsies. Maar as jy handel dryf langer termyn opsies soos spronge. rho kan 'n veel meer beduidende uitwerking hê as gevolg van 'n groter ldquocost om carry. rdquo Vandag se Trader Netwerk Leer handel wenke amp strategieë uit TradeKingrsquos kundiges Top Tien Opsie foute Vyf wenke vir suksesvolle Gedek Oproepe Opsie dramas vir enige mark toestand Advanced Opsie Speel Top vyf dinge Stock opsie Handelaars moet weet oor Volatiliteit Options behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. kopieer 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou. Lid FINRA en SIPC. Options handel strategieë: Verstaan Posisie Delta Figuur 2: Hipotetiese SampP 500 lang call opsies. Op hierdie punt, kan jy wonder wat hierdie delta waardes wat jy vertel. Kom ons gebruik die volgende voorbeeld om te help illustreer die konsep van 'n eenvoudige delta en die betekenis van hierdie waardes. As 'n SampP 500 koopopsie het 'n delta van 0,5 (vir 'n naby of by-die-geld-opsie), 'n een-punt skuif (wat is die moeite werd 250) van die onderliggende termynkontrak sal 'n 0,5 (of 50) verandering te produseer ( die moeite werd 125) in die prys van die opsie oproep. A Delta waarde van 0,5, dus, vir jou vertel dat vir elke 250 verandering in die waarde van die onderliggende termynkontrak, die opsie veranderinge in waarde met sowat 125. As jy lank hierdie koopopsie en die SampP 500 futures beweeg deur 'n stadium het u koopopsie sal ongeveer 125 kry in waarde, in die veronderstelling geen ander veranderlikes verander in die kort termyn. Ons sê ongeveer want as die onderliggende beweeg, sal delta sowel verander. Wees bewus daarvan dat as die opsie verder kry in die geld, delta benaderings 1.00 op 'n oproep en 1.00 op 'n plaas. Op hierdie uiterstes is daar 'n naby of werklike een-vir-een verhouding tussen veranderinge in die prys van die onderliggende en daaropvolgende veranderinge in die opsie prys. In effek, by Delta waardes van 1.00 en 1.00, sal die opsie weerspieël die onderliggende in terme van prys veranderinge. Hou ook in gedagte dat hierdie eenvoudige voorbeeld aanvaar geen verandering in ander veranderlikes soos die volgende: Delta is geneig om te verhoog as jy nader aan verstryking vir naby of by-die-geld-opsies te kry. Delta is nie 'n konstante, 'n konsep wat verband hou met gamma (Nog 'n risiko meting), wat is 'n maatstaf van die tempo van verandering van Delta kry 'n skuif deur die onderliggende. Delta is onderhewig aan gegewe veranderinge in geïmpliseerde wisselvalligheid verander. Lang Vs. Kort Options en Delta As oorgang na te kyk na die posisie delta, laat die eerste blik op hoe kort en lang posisies verander die prentjie ietwat. Eerstens, die negatiewe en positiewe tekens vir waardes van Delta hierbo genoem nie die volle verhaal vertel nie. Soos aangedui in figuur 3 hieronder, as jy lank is 'n oproep of 'n put (dit wil sê, jy hulle gekoop om hierdie posisies oop), dan is die put sal delta negatief wees en die oproep delta positiewe egter ons werklike posisie sal die delta te bepaal van die opsie soos dit in ons portefeulje. Let op hoe die tekens is omgekeer vir 'n kort sit en kort oproep. Figuur 3: Delta tekens vir 'n lang en kort opsies. Die delta teken in jou portefeulje vir hierdie pos sal positiewe, nie negatief wees. Dit is omdat die waarde van die posisie sal toeneem as die onderliggende toeneem. Net so, as jy kort is 'n oproep posisie, sal jy sien dat die teken omgekeer. Die kort oproep verkry nou 'n negatiewe delta, wat beteken dat indien die onderliggende styg, sal die kort oproep posisie waarde verloor. Hierdie konsep lei ons in posisie delta. (Baie van die betrokke is in die handel opsies verwikkeldheid geminimaliseer of uitgeskakel wanneer die handel sintetiese opsies. Vir meer inligting, kyk na Sintetiese Options Verskaf werklike voordele.) Posisie Delta Posisie delta kan verstaan word deur verwysing na die idee van 'n heining verhouding. In wese, delta is 'n heining verhouding omdat dit vir ons sê hoeveel opsies kontrakte is nodig om 'n lang of kort posisie in die onderliggende verskans. Byvoorbeeld, as 'n by-die-geld koopopsie het 'n delta waarde van ongeveer 0,5 - wat beteken dat daar 'n 50 kans om die opsie sal eindig in die geld en 'n 50 kans dit sal eindig uit die geld - dan is dit Delta sê vir ons dat dit twee op-die-geld call opsies sal neem om 'n kort kontrak van die onderliggende verskans. Met ander woorde, moet jy twee lang call opsies om 'n kort termynkontrak verskans. (Twee lang call opsies x delta van 0,5 posisie delta van 1.0, wat 'n kort futures posisie gelyk). Dit beteken dat 'n een-punt styging in die SampP 500 termynkontrakte ( 'n verlies van 250), wat jy kort is, sal verreken word deur 'n een-punt (2 x 125 250) wins in die waarde van die twee lang call opsies. In hierdie voorbeeld sou ons sê dat ons posisie-delta neutraal. Deur die verandering van die verhouding van oproepe na verskeie posisies in die onderliggende, kan ons hierdie posisie delta draai positief of negatief. Byvoorbeeld, as ons lomp, ons kan 'n lang oproep voeg, sodat ons nou delta positiewe omdat ons algehele strategie is ingestel om te wen as die termynmark styg. Ons sal drie lang oproepe met delta van 0,5 elk, wat beteken dat ons 'n netto lang posisie delta met 0,5 het. Aan die ander kant, as ons lomp, ons kan ons lang oproepe te verminder tot net een, wat ons nou sou maak ons net kort posisie delta. Dit beteken dat ons net kort die termynmark deur -0,5. (Sodra jy gemaklik met hierdie bogenoemde konsepte, kan jy gebruik maak van gevorderde handel strategieë te neem. Vind meer uit in die bewaring van Winste Met Posisie-Delta Neutrale Trading.) Die Bottom Line Om posisie delta waardes te interpreteer, moet jy eers verstaan die konsep van die eenvoudige delta risikofaktor en sy verhouding tot lang en kort posisies. Met hierdie beginsels in plek is, kan jy begin om die posisie delta gebruik om te meet hoe netto-lank of netto-kort die onderliggende jy wanneer met inagneming van jou hele portefeulje van opsies (en futures). Onthou, daar is risiko van verlies in die handel opsies en termynkontrakte, sodat net handel met risiko capital. What is Vega Vega is die meting van 'n opsies sensitiwiteit vir veranderinge in die wisselvalligheid van die onderliggende bate. Vega verteenwoordig die bedrag wat 'n opsiekontrakte prys veranderinge in reaksie op 'n 1 verandering in die geïmpliseer wisselvalligheid van die onderliggende bate. Wisselvalligheid meet die hoeveelheid en spoed waarteen die prys beweeg op en af, en word dikwels gebaseer op veranderinge in die afgelope, historiese pryse in 'n handel instrument. VIDEO laai die speler. Afbreek van Vega Vega verander wanneer daar groot prysbewegings (verhoogde wisselvalligheid) in die onderliggende bate, en val as die opsie benaderings verstryking. Vega is een van 'n groep Grieke wat in opsies ontleding en is die enigste laer orde Griekse wat nie deur 'n Griekse letter. Verskille tussen Grieke Een van die primêre analise tegnieke gebruik in die handel opsies is die Grieke metings van die risiko wat betrokke is by 'n opsies kontrak as dit betrekking het op sekere onderliggende veranderlikes. Vega meet die sensitiwiteit vir die onderliggende instrumente wisselvalligheid. Delta meet 'n opsies sensitiwiteit vir die onderliggende instrumente prys. Gamma meet die gevoeligheid van 'n opsies delta in reaksie op prysveranderinge in die onderliggende instrument. Theta meet die tyd verval van die opsie. Rho meet 'n opsies sensitiwiteit vir 'n verandering in rentekoerse. Geïmpliseerde Volatiliteit Soos voorheen vermeld, Vega maatreëls die teoretiese prysverandering vir elke persentasiepunt skuif in geïmpliseer wisselvalligheid. Geïmpliseerde wisselvalligheid word bereken deur 'n opsie prysing model en bepaal wat die huidige markpryse skat 'n onderliggende bates toekomstige volatiliteit te wees. Tog kan die geïmpliseer wisselvalligheid afwyk van die besef toekomstige volatiliteit. Vega Voorbeeld Die Vega gebruik kan word om te bepaal of 'n opsie is goedkoop of duur. As die Vega van 'n opsie is groter as die bod-vra versprei, dan is die opsies Daar word gesê dat 'n mededingende verspreiding bied, en die teenoorgestelde is waar. Byvoorbeeld, veronderstel hipotetiese voorraad ABC verhandel teen 50 per aandeel in Januarie en 'n Februarie 52.50 koopopsie het 'n bod prys van 1,50 en 'n versoek prys van 1,55. Aanvaar dat die Vega van die opsie is 0,25 en die geïmpliseerde wisselvalligheid is 30. Daarom is die call opsies bied 'n mededingende mark. As die geïmpliseer wisselvalligheid stygings tot 31, dan is die opsies bodprys en vra prys moet verhoog na 1,75 en 1,80 onderskeidelik. As die geïmpliseer wisselvalligheid het met 5, dan die bod prys en vra prys moet teoreties daal tot 25 sent en 30 sent, respectively. The opsies Vega is 'n maatstaf van die uitwerking van veranderinge in die onderliggende wisselvalligheid op die opsie prys. Spesifiek, die Vega van 'n opsie gee uitdrukking aan die verandering in die prys van die opsie vir elke 1 verandering in die onderliggende wisselvalligheid. Opsies is geneig om duurder as wisselvalligheid is hoër te wees. Dus, wanneer wisselvalligheid styg, die prys van die opsie styg en wanneer wisselvalligheid druppels, sal die prys van die opsie ook val. Daarom, by die berekening van die nuwe opsie prys as gevolg van onbestendigheid veranderinge, voeg ons die Vega wanneer wisselvalligheid styg, maar trek dit toe die wisselvalligheid val. Voorbeeld A voorraad XYZ verhandel teen 46 Mei en 'n Junie 50 oproep verkoop vir 2. Kom ons neem aan dat die Vega van die opsie is 0,15 en dat die onderliggende wisselvalligheid is 25. As die onderliggende wisselvalligheid het met 1 tot 26, dan is die prys van die opsie moet styg tot 2 0.15 2.15. Maar, as die wisselvalligheid deur 2-23 plaas gegaan het, dan is die opsie prys moet daal tot 2 - (2 x 0,15) 1,70 verloop van tyd en die uitwerking daarvan op die Vega Hoe meer tyd oorbly om opsie verval, hoe hoër is die Vega . Dit maak sin as tydwaarde maak 'n groter deel van die premie vir opsies langer termyn en dit is die tydwaarde wat sensitief is vir veranderinge in wisselvalligheid. bo die grafiek toon die gedrag van die Vega van opsies op verskeie stakings verval in 3 maande, 6 maande en 9 maande wanneer die voorraad tans verhandel teen 50. gereed om te begin Handel Jou nuwe handelsmerk rekening onmiddellik befonds met 5000 van virtuele geld wat jy kan gebruik om te toets jou handel strategieë met behulp OptionHouses virtuele verhandelingsplatform sonder gevaar swaarverdiende geld. Sodra jy begin handel vir die regte, sal jou eerste 100 ambagte kommissie-vrye wees (Maak seker jy kliek deur middel van die skakel hieronder en haal die promo kode 60FREE tydens teken-up) Verstaan Opsie Grieke en dividende In die opsies mark, die Grieke het 'n zero te doen het met klassieke filosowe of toga partye (tensy jy die handel van die broederskap huis). Vir opsie handelaars, die Grieke is 'n reeks van handige veranderlikes wat help verduidelik die verskillende faktore wat beweging in opsies pryse (ook bekend as premies). Baie opsies handelaars verkeerdelik aanvaar dat die prys beweging in die onderliggende aandeel of sekuriteit is die enigste faktor ry veranderinge in die opsies prys. Trouens, sy baie moontlik om te kyk die opsiekontrak te beweeg op of af in die waarde, terwyl die onderliggende prys steeds bly. Wiskundig gesproke is die Grieke al afgelei van 'n opsie prysing model. Die mees bekende is Black-Scholes, maar baie variasies gebruik word. Vir aandele opsies, dit is die mees algemeen om een of ander vorm van die Cox-Ross-Rubinstein model, wat verantwoordelik is vir die moontlike vroeë uitoefening van Amerikaanse-styl opsies te gebruik. Elke Griekse isoleer 'n veranderlike wat opsies prysbewegings kan ry, die verskaffing van insig oor hoe die opsies premie sal geaffekteer word indien daardie veranderlike verander. In hierdie artikel sal elk van die groot Grieke aan te spreek: delta. gamma. theta. Vega en rho. sowel as dividende. Wel verken elk van hierdie in terme van hul belangrikheid verduidelik hoe om te interpreteer en te gebruik elkeen van hulle in jou handel besluite. Hoe om 'n ferm greep op jou Grieke sal jou help om te oordeel watter opsie is die beste om handel te dryf, op grond van jou vooruitsigte vir die onderliggende. As jy dit nie stry met die Grieke, al is, kan jy vlieg in jou volgende opsie handel blind. Hoekom nie leer om 'n bietjie Griekse plaas Delta en gamma praat: spoed en versnelling Een van die grootste foute wat nuwe opsies handelaars maak is die koop van 'n oproep opsie om te probeer en haal 'n wenner. Na alles, die koop van oproepe kaarte om die patroon julle gebruik om volgende as 'n aandele handelaar: koop laag, verkoop hoog, in daardie volgorde. Opsies is moeiliker. Soms is die onderliggende aandeel beweeg in die verwagte rigting, maar die opsie nie die geval is, of selfs omgekeerd. Opsies met verskillende stakings beweeg anders as die onderliggende prys op en af beweeg, en ook as die opsie benaderings verstryking. Is daar enige wiskundige manier om te skat hoeveel jou opsie kan beweeg as die onderliggende beweeg Die antwoord is delta dit bied deel van die rede vir hoe en waarom 'n opsies prys beweeg die manier waarop dit doen. Daar is baie verskillende definisies van Delta, maar die verduideliking wat volg is die primêre een. Delta is die bedrag wat 'n teoretiese opsies prys sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (punt / dollar) verandering in die prys van die onderliggende sekuriteit veronderstelling, natuurlik, al die ander veranderlikes is onveranderd. Hou in gedagte delta word bepaal deur gebruik te maak van 'n waardasiemodel te gebruik, vandaar die term teoretiese in die definisie hierbo. So alhoewel dit is hoe die mark verwag dat die opsies prys te verander, is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Dieselfde geld vir enige ander Griekse parameter hieronder beskryf. Stel jou voor 'n voorraad is op 40 en is op soek na die twee-maand, op-die-geld (OTM) noem met 'n trefprys van 40 en 'n huidige prys van 3. As die voorraad gaan 40-41 op die oomblik, so die Al wat verander is die aandele prys, hoeveel sou jy verwag dat die call opsies prys te beweeg die oproep prys moet verhoog word deur ongeveer 50 sent, tot 3,50. Hoe weet jy Een manier sou wees om op te kyk die opsies delta, 0.50, wat jy kan vind in die Options boeie onder die blad Quotes Navorsing. Met behulp van bo die definisie, as die voorraad styg 1, moet die oproep prys tot sowat gaan deur die bedrag van die delta. Dus, moet dit gaan van 3,00 tot ongeveer 3,50. Dit werk ook andersom. As die voorraad afgetrek deur 1 plaas, moet die opsie oproep af ongeveer gaan deur die bedrag van die delta, 0.50 of 50 sent, 'n prys van 2,50. As jy op soek up delta by TradeKing, sal jy agterkom dat oproepe het 'n positiewe delta. Een manier om dit te verduidelik is oproep pryse is geneig om te verhoog as die onderliggende toeneem. Jy kan ook opgemerk het dat sit deltas negatief. Dit is vir 'n soortgelyke rede sit 'tipies verhoog in waarde as die voorraad verminder. Dit is die delta tekens sal jy kry by die aankoop van hierdie opsies. Maar wanneer die verkoop van hierdie opsies, delta tekens te keer. Kort call opsies sal 'n negatiewe delta kort verkoopopsies het 'n positiewe Delta het. Delta is dinamies Wat gebeur as die voorraad beweeg 41-42 Sou die opsie oproep beweeg 'n ander 50 sent, of min of meer Die antwoord is meer as 50 sent. Dis omdat delta dinamies: hoe naby of hoe ver die voorraad is uit die trefprys bepaal hoe die opsie sal reageer op aandele prys beweging. Sedert beweging 41-42 sou die opsie oproep beteken is besig om meer in-die-geld (ITM), sal die delta te verhoog om te besin dat. In hierdie geval, ons skat die delta te wees oor 0.60 of 60. Die gebruik van die verhoogde delta te bereken, moet die nuwe prys van die opsie oproep wees oor 4.10 (3.50 0.60). Op-die-geld (OTM) call opsies, soos ons eerste voorbeeld, het gewoonlik 'n delta rondom 0.50 of 50. (By the way, handelaars dikwels verwyder die desimale en net sê die delta is vyftig.) In-die-geld (ITM) call opsies het gewoonlik deltas tussen 0.50 en 1.00 (of 50 en 100), en out-of-the-geld (OTM) call opsies het gewoonlik deltas tussen 0.50 en 0 (of 50 en 0), natuurlik nooit onder gaan nul. Op-die-geld-opsies het 'n delta rondom -0,50 of -50. Deltas van ITM sit gewoonlik wissel van -0,50 tot -1,00 (-50 tot -100). Verkoopopsies dat OTM is dikwels 'n delta wissel van 0 tot -0,50 (0 tot -50). Die gebruik van delta aan prysbewegings te voorspel as verstryking nader Kom ons neem 'n blik op 'n ander voorbeeld: Baie eerste keer opsies kopers sal swaartekrag na die 133 staking oproep, want dit is die goedkoopste. As jy egter delta verstaan sien youll waarom sy so goedkoop. Die goedkoop, want die delta is slegs 0,05 dit is, hierdie koopopsie wouldnt veel beweeg vir 'n een-punt gewemel van die onderliggende. Hoekom is sy delta so laag as gevolg van die staking is so ver weg van die onderliggende prys, die kans van die onderliggende afwerking bo 133 11 dae is baie klein. As jy gelukkig genoeg is om 'n een-punt beweging opstaan môre in hierdie voorraad was, delta dui die opsieprys moet net sowat vyf sent te beweeg. In die werklike wêreld, al is, is dit dalk glad nie beweeg nie. Seker, sal dit beweeg volgens delta, maar die opsie ook verloor 'n dag van tydwaarde, soos gemeet deur 'n Griekse theta genoem (goed leer ken theta later). Wanneer jy faktor in die tyd verval, youd wees gelukkig as die opsie is steeds handel vir 15 sent. As 'n een of twee punt toename in die voorraad voor verstryking verwag word, sal die 127 staking oproepe waarskynlik baat vind jy meer as die goedkoop opsie (133 staking). Wat is die moraal van die storie Sy noodsaaklik om te verstaan hoe jou opsie met betrekking tot die aandele prys sal beweeg. Sonder om te begryp delta, dit is moeilik om te weet watter opsie jy die meeste sal beloon as jou voorspelling vir die onderliggende sekuriteit korrek is. Gamma Weereens, delta dinamies: dit verander nie net as die onderliggende aandeel beweeg, maar as verstryking benaderings. Gamma is die Griekse dat die bedrag van daardie beweging bepaal. Gamma is die bedrag wat 'n teoretiese opsies delta sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (punt) verandering in die prys van die onderliggende sekuriteit. Met ander woorde, as jy kyk na delta as die spoed van jou keuse posisie, gamma is die versnelling. Gamma positief by die aankoop van opsies en negatiewe wanneer hulle verkoop. In teenstelling met Delta, is die teken nie geraak wanneer die handel 'n oproep of sit. Net soos wanneer jy 'n motor te koop, kan jy aangetrokke tot meer gamma / versnelling by die aankoop van opsies. As jou keuse het 'n groot gamma, sy delta het die vermoë om 'n honderd (of 1.00) benader vinnig, gee sy prys een-tot-een beweging met die voorraad. Opsie beginners sien gewoonlik dit as positief, maar dit kan 'n tweesnydende swaard wees. Wanneer jy 'n groot gamma, kan die delta baie vinnig geraak, wat so beteken sal die opsies prys. As die voorraad beweeg in jou guns tel, dis wonderlik. As sy doen 'n ommekeer en beweeg teenoor jou voorspelling, kan veranderinge in jou opsies prys baie pyn veroorsaak. Gamma is hoogste vir naby-termyn OTM stakings, en hange af in die rigting van ITM, OTM, en ver termyn stakings. Dit maak sin as jy dit deurdink: 'n opsie dis OTM en naby verstryking het 'n hoë waarskynlikheid te versnel om die eindstreep in enige rigting. Die grafiek hieronder toon die gamma vir 'n naby-termyn opsie (15 dae na verstryking) met sy onderliggende-beurs rondom 85. Soos jy kan sien, gamma is duidelik grootste vir die OTM trefprys. Om gamma beter te verduidelik, moet ons delta weer vir 'n oomblik. Kom ons gaan terug na 'n vorige voorbeeld: 'n OTM oproep met 'n trefprys van 40 en die voorraad ook teen 40. Die nuwe wending is Theres oorblywende tot verstryking net een dag, in plaas van twee maande. Delta is nog 50 want die opsie is presies OTM. As die voorraad styg, sal die oproep in-die-geld as dit gaan af IVD wees out-of-the-geld. Met ander woorde, sou jy 'n 50/50 kans dat die opsie afwerking ITM op verstryking het. Met dit in gedagte, hier is 'n alternatiewe definisie en gebruik vir die term: delta is 'n riglyn vir die gee kans van die opsie afwerking ITM by verstryking. Nou dink die voorraad het verhuis tot 41, met 'n dag oorblywende voor verstryking. Die 40-staking oproep sou reeds in-die-geld. Wat sou die delta nou Dink aan die tweede definisie van delta. As een punt in-die-geld met net een dag oorblywende beteken die opsie het 'n hoër waarskynlikheid van 'n verblyf in-die-geld. Dit waarskynlikheid kom neer op 'n veel groter delta. In hierdie geval is dit naby aan 85. Wat sou gamma dan Onthou, gamma maatreëls die versnelling faktor van Delta wees. Wanneer die voorraad was op 40, delta was 50. Wanneer die voorraad opgeskuif een punt na 41, delta toegeneem tot 85. Die verskil tussen die nuwe delta en die ou delta is gamma (85 50 35). As ons langer die tyd om verstryking in hierdie voorbeeld, sou dit drasties verander die manier waarop die opsie sou optree. Kom nou sê die opsie het 60 dae in die res tot verstryking, die voorraad is 41 en die oproep staking is steeds 40. Wat is die waarskynlikheid dat die opsie om ITM by verstryking sy veel laer omdat die voorraad het meer tyd om rond te beweeg tussen nou en verstryking . Om die idee weerspieël, sou die delta op hierdie opsie laer waarskynlik rondom 60. Die gamma wees was ook baie laer (ongeveer 10 of 0,10 wanneer die voorraad was op 40). As jy wil om 'n idee van hoeveel versnelling 'n opsie kan hê, kan jy opkyk gamma op TradeKings Bel of sit Calc kettings voor die plasing van die handel. Soos met enige Griekse eienskap, Theres 'n nadeel om te oorweeg. In hierdie geval, as jy soek na opsies met 'n hoë gamma vir meer versnelling, julle ook geneig om hoë theta (koers van tyd verval) kry. Dit bring ons by die volgende Griekse. Theta. tyd verval Theta is die bedrag wat 'n teoretiese opsies prys sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (dag) verandering in die aantal dae tot verstryking van die opsiekontrak. Elke oomblik wat verbygaan smelt weg 'n paar van die opsies waarde. Nie net het die premie smelt weg, maar dit doen dit teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Dit is veral waar van-die-geld-opsies. As die opsie is óf baie in - of out-of-the-geld, sy opsies is geneig om te verval in 'n meer lineêre mode. Omdat die prys van die opsie verweer met verloop van tyd, theta neem die vorm van 'n negatiewe getal. Maar sy teken eintlik hang af van watter kant van die handel wat jy is op. Theta is vyand nommer een vir die opsie koper, en 'n vriend na die opsie verkoper. Wiskundig is dit deur 'n negatiewe getal by die aankoop van opsies en 'n positiewe getal wanneer hulle verkoop. Theta kan ook gevind word op TradeKings Call en Put Calc ketting. As ons fokus op opsies op-die-geld (OTM), Theres 'n vinnige en maklike manier om te bereken en dus skat hoe vinnig 'n opsies tyd premie kan verval. Op-die-geld-opsies die beste werk in hierdie voorbeeld omdat hul pryse net uit tydwaarde, nie intrinsieke waarde (die waarde waarmee 'n opsie is in-die-geld). Dit vergemaklik die berekeninge 'n bietjie. Op-die-geld-opsies te beweeg op die vierkantswortel van die tyd. Dit beteken dat as 'n maand OTM opsie handel vir 1, dan is 'n twee-maand OTM opsie sou handel vir 1 x sqrt van 2 of 1,41. 'N drie-maande OTM opsie sou handel vir 1 x sqrt van 3 of 1.73. As jy terug werk en neem die onderliggende aandele prys en ander veranderlikes het nie verander nie, sal die drie maande OTM opsies tydwaarde verloor 32 sent na 'n maand verby. IVD verloor nog 'n 41 sent na twee maande, en in die laaste maand ná drie maande geslaag het, sal die opsie die hele dollar verloor. Sy redelik duidelik uit die voorbeeld wat nie net te doen opsies verval, maar hulle verval teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. As ons plot hierdie punte grafies kan jy die versnelde kurwe van verval te sien. Sedert die tyd verval van OTM opsies versnel as verstryking nader, maak dit sin dat theta is 'n groter nommer vir naby-termyn opsies as vir 'n langer termyn opsies. Oorweeg XYZ verhandel teen 100, die 100 bel verhandel teen 1.15 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 20, en sewe dae lank totdat verstryking. Die eendaagse theta vir hierdie opsie is -.085 of 'n negatiewe 8,5 sent. Indien geen ander veranderlikes verander behalwe eendag tyd verby is, sal hierdie kontrak handel vir ongeveer 1,15-,085, of 1,065. Wat as dit dieselfde kontrak het 180 dae tot vervaldatum Die tempo van theta hier sou veel stadiger as die sewe-dag opsie, oor -.025 of negatiewe 2,5 sent wees. Tyd verval en wisselvalligheid: 'n interessante verhouding As wisselvalligheid toeneem, sal theta 'n groter negatiewe nommer vir beide naby - en langer termyn opsies geword. Soos wisselvalligheid afneem, theta word gewoonlik 'n kleiner negatiewe getal. Sit in eenvoudiger terme, 'n hoër-wisselvalligheid opsie is geneig om meer waarde te verloor as gevolg van die tyd verval as 'n laer-wisselvalligheid opsie. As jy aangetrokke tot die aankoop van 'n hoër-wisselvalligheid opsies vir die aksie wat hulle bring, in gedagte hou dat jy ook die stryd teen die tyd verval 'n bietjie harder met hierdie kontrakte. Aan die ander kant, kan jy meer gevestig op die verkoop van hierdie hoë-wisselvalligheid opsies as gevolg van die vinnige tempo van verval hulle oor laer-wisselvalligheid opsies wees. (Onthou: tyd verval is die opsie verkopers vriend en die opsie kopers vyand.) In ieder geval, die koers van tyd verval is net 'n stuk van die legkaart ontleed geleenthede. Jy moet 'n verskeidenheid van faktore gelyktydig oorweeg wanneer jy moet besluit wat, wanneer en hoe om handel te dryf. Met inagneming van die tyd verval uitwerking op jou hele portefeulje Dis nie net nuttig om te kyk na theta op individuele opsies moet jy ook oorweeg om net theta in jou hele portefeulje. As jy net 'n lang opsies in jou rekening, sal jou portefeulje waarskynlik 'n negatiewe theta. Met ander woorde, sou elke dag dat jou portefeulje gaan 'n bietjie van die tyd verval ly. As jy net kort opsies in jou rekening, sal jou portefeulje positiewe theta, wat jou rekening waarde kan baat met elke dag wat verbygaan beteken het. TradeKing bereken beide jou individuele posisies en jou netto portefeulje theta outomaties. Eenvoudig aan te meld by jou rekening en gaan na Rekeninge Holdings - Options View. Op hierdie oomblik in tyd, sal hierdie monster rekening teoreties verloor 1,579.93 op een dag van alleen tyd verval. Hou in gedagte dat baie ander faktore buite eenvoudige tyd verval ook sou invloed op jou uiteindelike wins of verlies: prysskommelings op die onderliggende, veranderinge in wisselvalligheid, of 'n verandering in oordrag koste. Vega. V is vir wisselvalligheid Vega is een van die belangrikste Grieke, maar dit nie die geval is dikwels kry die respek wat dit verdien. Vega is die bedrag wat 'n teoretiese opsies prys sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (persentasie-punt) verandering in die geïmpliseer wisselvalligheid van die opsiekontrak. Eenvoudig gestel, Vega is die Griekse dat geïmpliseerde wisselvalligheid (IV) swaaie volg. Moenie vergeet praat oor geïmpliseer wisselvalligheid (IV) hier, nie historiese wisselvalligheid. Geïmpliseerde wisselvalligheid word bereken uit die huidige prys van die opsie gebruik te maak van 'n prysmodel (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein, ens) sy wat die huidige markpryse word impliseer toekomstige volatiliteit vir die voorraad te wees. Net soos die Grieke, geïmpliseer wisselvalligheid bepaal deur gebruik te maak van 'n prysmodel. Net so is daar 'n mark verwagting van hoe die opsies prys kan verander as gevolg van hierdie parameter. Maar soos voorheen, is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Historiese wisselvalligheid word saamgestel uit werklike afgelope prysbewegings in die onderliggende sekuriteit. Historiese wisselvalligheid kan ook verwys word as voorraad wisselvalligheid of statistiese wisselvalligheid. Om op te kyk 'n opsies Vega, sal jy vind dit saam met die ander Grieke op TradeKings Bel of sit Calc kettings. Kom ons kyk na 'n voorbeeld: 'n 100 staking koopopsie, met die voorraad verhandel teen 100, 30 dae na verstryking, en geïmpliseer wisselvalligheid van 20. Die prys van die opsie is 2,50 en die Vega is gelyk aan 0,115 of 11,5 sent. Dit beteken as daar niks anders in die mark veranderinge behalwe die opsies IV een persentasiepunt-punt 20-21 verhoog, sal hierdie kontrak handel vir ongeveer 2,50 0,115, of 2,615. As wisselvalligheid afneem met een persentasiepunt-punt (20-19), youd verwag dat die opsie prys daal op dieselfde manier - deur die bedrag van die Vega. Vega is tipies groter vir opsies in die verre termyn, wat meer tyd premie het. Dit is ook gewoonlik groter vir opsies op-die-geld (OTM) versus in - of out-of-the-geld kontrakte. Dink aan dit in hierdie terme: die verdere uit jy gaan in tyd, hoe groter die bedrag van die tyd premie in 'n opsies prys. Meer tyd tot verstryking beteken die kontrak is meer vatbaar vir IV skommelinge. Soos gamma. Vega positief wanneer jy opsies en negatiewe koop wanneer jy dit verkoop. Die teken is nie geraak of handel 'n oproep of sit. Vega is ook gewoonlik hoër vir opsiekontrakte wat handel met 'n hoër stilswyende wisselings, aangesien hoër wisselvalligheid tipies dryf die koste van die opsie. Duurder Onderliggende ook vertaal na groot vega. Opsies wat een van hierdie kriteria voldoen is gewoonlik meer sensitief vir veranderinge in geïmpliseerde wisselvalligheid. Vega: 'n verhaal van twee aandele Om jou 'n gevoel vir wat dit alles beteken, kan kyk na twee baie verskillende (en fiktiewe) maatskappye Hoë Flyer Tech, Ltd en stabiele Manufacturing Inc High Flyer het al die bogenoemde eienskappe. Dit is 'n duurder voorraad (390), en het 'n hoër geïmpliseerde wisselvalligheid (33) in vergelyking met Stabiel (75 en 17 onderskeidelik). Om jou te wys hoe Vega vlakke is sensitief vir al die bogenoemde faktore, het ons besluit oproepe met 'n vervaldatum verder in die toekoms vir High Flyer as vir stabiele (56 dae teenoor 28 dae tot vervaldatum). In die eerste plek kan vergelyk High Flyers OTM trefprys, 390, om die in - en uit-van-die-geld stakings. Soos verwag, Vega is veel groter vir die 390 staking: 0.61 of 61 sent. Dit beteken dat as die geïmpliseerde wisselvalligheid van hierdie opsie beweeg een persentasiepunt-punt op of af, die opsie waarde sou óf toename of afname van 61 sent. Sy opmerklik die Vega vir die buite-die-geld 440 staking is kleiner, maar dit verteenwoordig 'n groter persentasie van die opsies premie. Dit is 44 sent van 5,50 (8.0) in vergelyking met 61 sent van 22,10 (2,7). Nou kan draai na Stables oproepe met 28 dae tot vervaldatum. Stables voorraad verhandel teen 'n veel laer per aandeel prys in vergelyking met High Flyer en met 'n laer geïmpliseerde wisselvalligheid. Hier is op soek na relatief nader termyn opsies. Die Vega vir die OTM-staking is 0,08 of 8 sent - veel kleiner as High Flyers OTM oproep op 61 sent. Terselfdertyd, op 'n persentasie basis, agt sent is nog 'n belangrike faktor in die prys agt sent van 1.45 gelyk 5.5 van die opsies prys. So as hierdie kontrakte IV beweeg net een persentasiepunt-punt laer, sal hierdie opsie te verloor 5.5 van sy waarde. Dalende geïmpliseerde wisselvalligheid is een van die mees irriterende gebeurtenisse vir opsie kopers: soms is jy reg oor die rigting, maar jy nog steeds verloor op die handel as gevolg van 'n daling in IV, ook bekend as 'n stilswyende wisselvalligheid crunch. Rho. rentekoerse Rho is die bedrag wat 'n teoretiese opsies prys sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (persentasie-punt) verandering in die rentekoers wat gebruik word om die opsiekontrak prys. Tipies die rentekoers hier gebruik sou die risiko-vrye opbrengskoers wees. Die koers wat verband hou met 'n belegging in staatseffekte is tradisioneel gedefinieer deur kundiges mark feitlik risiko-vrye. Rho is minder belangrik vir diegene wat handel nader termyn opsies, maar kan nuttig wees vir die evaluering van die langer termyn strategieë. Rho adresse deel van die probleem koste-tot-dra: weeg die geleentheidskoste van die vasmaak van jou kontant in 'n opsie langtermyn versus ander beleggings. (Of die onderliggende aandeel betaal 'n dividend kan ook 'n invloed koste-van-oordrag Lees hieronder vir meer inligting oor dividende leer..) Kom ons kyk na 'n voorbeeld: 'n 50-staking koopopsie met die voorraad verhandel teen 50. Kom verder aanvaar ons het 60 dae na verstryking, die jaarlikse risikovrye rentekoers is tans 5, daar is geen dividende hangende met hierdie opsie, en geïmpliseer wisselvalligheid is tans 25. die prys van die opsie oproep is 2.25 en rho is 0,045 of 4.5 sent. Dit beteken as daar niks anders in die mark veranderinge behalwe die rentekoersverhogings deur een persentasiepunt-punt, sal die opsie oproep te verhoog deur die bedrag van die rho. In hierdie geval, sal die prys van die oproep in waarde toeneem met ongeveer vyf sent, tot sowat 2,30 (2,25 0,045 2,295). Rentekoerse moenie gewoonlik spring deur 'n volle persentasiepunt op 'n tyd 'n groter kans voorkoms is dat theyd beweeg 'n kwart-punt (0.25) of halwe punt (0,5). Vir hierdie fraksionele beweeg, vermeerder die rho deur die bedrag van die rentekoers verandering (of 0,25 of 0,50), en die resultaat sal die teoretiese impak op die opsies prys (ongeveer een of twee sent) wees. As rentekoerse gedaal in plaas van 'n groter, sou die oproep prys word verwag om te daal deur die bedrag van die rho vermenigvuldig met die verandering in die rentekoers. Hier is 'n paar wegneemetes oor rho jy nuttig vind: Rho en Vega reageer op soortgelyke wyse as dit kom by onderliggende prys en tyd. Twee faktore wat Vega, of blootstelling wisselvalligheid verhoog, is aan die toeneem tyd tot verstryking en hoër onderliggende pryse. Dieselfde faktore ook verhoog die opsies sensitiwiteit vir 'n verandering in rentekoerse. Wanneer in vergelyking met korter termyn opsies, sal langer termyn kontrakte gewoonlik groter rho getalle, of hoër sensitiwiteit vir rentekoers skofte. Rho is ook geneig om te kry groter die duurder die onderliggende sekuriteit kry. Omdat rho betrekking tot koste dra, oproepe gewoonlik 'n positiewe rho waarde, terwyl wan geneig tot negatiewe rho waardes. Dit wil sê, 'n toename in rentekoerse sal oproepe laat duurder geword en sit goedkoper geword. Maar hou in gedagte, hierdie verandering in waarde het niks te doen met 'n beleggers uitkyk op die mark. Hierdie verandering is slegs 'n gevolg van hoe 'opsie prysing model werk wanneer hulle faktor in 'n verandering in rentekoerse. Om hierdie konsep huis toe te bring, oorweeg hierdie voorbeeld: kan sê jy het 10.000 te belê. Een keuse is om dit alles te belê in Tesourie-effekte, en bied 'n teoreties risikovrye opbrengskoers. Nog 'n keuse is om te belê in 10,000 waarde van voorraad kan sê 100 aandele van dieselfde voorraad teen 100 per aandeel. En 'n derde keuse is om een ITM koopopsie te koop vir 10 weerspieël jou belangstelling tot 100 aandele van voorraad te beheer. Die oproep belegging sal 10 x 100 1000 wees. Hierdie aksie sal laat jou met kontant wat oorgebly het (10,000 - 1000 9000). As rentekoerse hoog is, kan die eerste alternatiewe meer aantreklik as die tweede, omdat 'n belegging in Tesourie-effekte bied 'n laer risiko, maar nog steeds kan 'n beskeie terugkeer bied in vergelyking met 'n belegging in aandele van voorraad. Tog kan die derde opsie 'n kruising van die eerste twee keuses wees. Hierdie seleksie maak voorsiening vir die belegger om deel te neem in 'n belegging mark (koopopsie) en ook die wat oorgebly het geld elders (Tesourie-effekte) belê. Hoewel daar is geen waarborg dat die koopopsie (of die voorraad vir die saak) goed sal presteer, sal die opbrengs van die Tesourie belegging band die gekombineerde opbrengs te verhoog wanneer beide beleggings saam oorweeg word. Hoe hoër die rentekoers, hoe meer aantreklik die derde keuse word aan beleggers. Inteendeel, hoe laer is die risiko rentekoers, hoe minder aantreklik hierdie kombinasie belegging blyk te wees. As jy 'n fan van spronge opsies, kan rho n nuttige sekondêre of tersiêre aanwyser om jou dop te hou nie. Spronge staan vir Lang Termyn Equity afwagting Securities theyre basies ekstra lang termyn opsiekontrakte. Weve reeds vasgestel dat die langer termyn opsies het gewoonlik groter rho getalle en is dus meer sensitief vir rentekoers skofte. TradeKings Bel of sit Calc kan jou help om te voorspel hoe jou spronge opsie kan beïnvloed word deur rentekoers veranderinge. Dividende: net so belangrik soos 'n Griekse in 'n impak opsies pryse dividende (hetsy in kontant of in aandele) is deur baie maatskappye betaal aan sy aandeelhouers, meestal op 'n kwartaallikse basis. Hoekom moet opsies handelaars omgee dividende Dividende is deel van die opsies waardasiemodel te gebruik, en sodat alleen maak dit relevant. Maar die werklike antwoord is dat dividende kan 'n impak opsieprys beweging baie soos die Grieke nie. As jy 'n beter greep op die rede waarom opsies pryse verander wil, moet jy sal na jou Grieke en 'n opkomende dividende op die onderliggende kyk. Kom ons gaan terug na kos om te dra vir 'n oomblik. Soos vroeër genoem, rho help 'n belegger te evalueer die geleenthede en risiko's van rentekoers veranderinge op 'n opsie. Die ander faktor wat 'n impak koste-tot-dra is of die voorraad betaal 'n dividend. As 'n belegger besit voorraad, dra die koste bepaal kan word met behulp van rentekoerse. Maar as die voorraad 'n dividend betaal, is die oordrag koste verminder word deur die bedrag van die dividend die belegger ontvang. Dink aan die rentekoste as geld uit te gaan, en die dividend as geld wat inkom. As gevolg van hierdie verhouding, veranderinge in dividende (toeneem, afneem, of die byvoeging of verwydering van hulle) sal oproep raak en sit pryse. Aangesien hulle ietwat teen rentekoste, raak hulle pryse in die teenoorgestelde manier as rho. Toenemende dividende sal die prys van oproepe te verminder en die bevordering van die prys van wan. Dalende dividende sal die omgekeerde effek oproep waardes optrek en sit waardes daal het. Net soos die verloop van tyd raak al die Grieke, is dit ook 'n invloed dividende. Hoe meer tyd om verstryking, kan die meer kwartaallikse dividende in dieselfde tydperk. So 'n verandering in 'n dividend sal 'n groter uitwerking op langer termyn opsies as korter termyn kontrakte het. Dividend bedrae vir enige voorraad te vinde onder TradeKings Kwotasies blad Navorsing. Ten slotte. Daar is baie faktore wat 'n invloed 'n opsies prys, en die Grieke help hierdie proses beter te verstaan. Dit is moontlik vir 'n paar Grieke om saam te werk vir jou posisie, terwyl ander gelyktydig werk daarteen. As jy verstaan hoe die veranderende omstandighede kan invloed op jou opsies ambagte, kan jy in staat wees om jouself beter dienooreenkomstig te posisioneer. Kry 1000 in Free Trade Commission Vandag Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Kry begin vandag E-pos opsies behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van Standard Options brosjure beskikbaar by www. tradeking / ODD voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Aanlyn handel het inherente risiko's te danke aan die stelsel reaksie en toegang keer dat as gevolg van marktoestande, prestasie stelsel en ander faktore wissel. 'N belegger moet hierdie en addisionele risiko's voordat handel te verstaan. 4,95 vir aanlyn gelykheid en opsie ambagte, voeg 65 sent per opsiekontrak. TradeKing koste 'n bykomende 0,35 per kontrak op sekere indeks produkte waar die uitruil aanklagte fooie. Sien die algemene vrae vir meer inligting. TradeKing voeg 0,01 per aandeel op die hele bestelling vir aandele prys minder as 2,00. Sien ons kommissies en fooie bladsy vir kommissies op-makelaar bygestaan ambagte, goedkoop aandele, opsie versprei, en ander effekte. Nuwe kliënte kom in aanmerking vir hierdie spesiale aanbod na die opening van 'n TradeKing rekening met 'n minimum van 5000. Jy moet aansoek doen om die vrye handel kommissie aanbod deur die skryf van bevordering kode FREE1000 by die opening van die rekening. Nuwe rekeninge ontvang 1000 in opdrag krediet vir aandele, ETF en opsie ambagte uitgevoer binne 60 dae van die befondsing van die nuwe rekening. Die kommissie krediet neem een werkdag vanaf die datum befondsing wat toegepas moet word. Om te kwalifiseer vir hierdie aanbod, moet nuwe rekeninge word geopen deur 2016/12/31 en befonds met 5000 of meer binne 30 dae na rekening opening. krediet Kommissie dek aandele, ETF en opsie bestellings insluitend die per kontrak kommissie. Oefening en opdrag fooie geld steeds. Jy sal nie ontvang kontant vergoeding vir enige ongebruikte vryhandel kommissies. Aanbod is nie oordraagbaar of geldig in kombinasie met enige ander aanbod. Oop vir inwoners van die US net en sluit werknemers van TradeKing Group, Inc. of sy affiliasies, huidige TradeKing Securities, LLC rekeninghouers en nuwe rekeninghouers wat die afgelope 30 dae 'n rekening met TradeKing Securities, LLC gehandhaaf het. TradeKing kan verander of te staak hierdie aanbod te eniger tyd sonder kennisgewing. Die minimum fondse van 5000 moet in die rekening (minus enige handel verliese) bly vir 'n minimum van 6 maande of TradeKing kan die rekening vir die koste van die punte wat aan die rekening kontant betaal. Aanbod is geldig vir slegs een rekening per kliënt. Ander beperkings kan aansoek doen. Dit is nie 'n aanbod of uitnodiging in enige jurisdiksie waar ons nie gemagtig is om sake te doen. Koerse is vertraag ten minste 15 minute, tensy anders aangedui. data mark aangedryf en geïmplementeer deur SunGard. Maatskappy fundamentele data voorsien deur FactSet. Verdienste skattings wat deur Zacks. Onderlinge fonds en ETF data voorsien deur Lipper en Dow Jones Company. Kommissie-vrye koop om aanbod sluit nie van toepassing op 'n multi-been ambagte. Meervoudige been opsies strategieë behels bykomende risiko's en verskeie kommissies. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Asseblief met jou belasting adviseur. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Beleggers moet die beleggingsdoelwitte, risiko's, koste en uitgawes van onderlinge fondse of beursverhandelde fondse (ETF's) te oorweeg versigtig voor te belê. Die prospektus van 'n onderlinge fonds of ETF bevat hierdie en ander inligting, en kan verkry word deur 'n email email160protected. Beleggingsopbrengste sal wissel en is onderhewig aan markonbestendigheid, sodat 'n beleggers aandele, wanneer verlos of verkoop, meer of minder as die oorspronklike koste werd kan wees. ETF's is onderhewig aan risiko's soortgelyk aan dié van aandele. Sommige gespesialiseerde beursverhandelde fondse kan wees onderhewig aan bykomende mark risiko's. TradeKings Vaste Inkomste platform word verskaf deur Knight BondPoint, Inc. Alle aanbiedinge (bied) op die Knight BondPoint platform limiet bestellings voorgelê is en indien uitgevoer sal slegs uitgevoer word teen aanbiedings (bod) op die Knight BondPoint platform. Knight BondPoint nie bestellings op pad na 'n ander plek vir die doel van orde hantering en uitvoering. Die inligting is verkry uit bronne daarvan geloofwaardig is egter die akkuraatheid of volledigheid nie gewaarborg word nie. Inligting en produkte word op 'n beste-pogings agentskap enigste basis. Lees asseblief die volle Vaste Inkomste bepalings en voorwaardes. beleggings vaste-inkomste is onderhewig aan verskeie risiko's insluitend veranderinge in rentekoerse, krediet kwaliteit, markwaardasies, likiditeit, vooruitbetalings, vroeë aflossing, korporatiewe gebeure, belasting gevolge en ander faktore. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Enige derdeparty-inhoudsdata insluitend Blogs, Handel Notes, forum, en kommentaar weerspieël nie die mening van TradeKing en mag nie is deur TradeKing. All-Stars is derde partye, moenie TradeKing nie verteenwoordig, en kan 'n onafhanklike sake-verhouding met TradeKing handhaaf. Getuigskrifte kan nie verteenwoordigend van die ervaring van ander kliënte en is nie 'n aanduiding van toekomstige prestasie of sukses. Geen vergoeding betaal vir enige getuigskrifte vertoon. Ondersteunende dokumentasie vir enige eise (insluitende enige eise wat namens opsies programme of opsies kundigheid), vergelyking, aanbevelings, statistieke, of ander tegniese data, sal op versoek verskaf word. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Vir 'n volledige lys van openbaarmakings wat verband hou met aanlyn-inhoud, gaan asseblief na www. tradeking / onderwys / onthullings. Buitelandse valuta handel (Forex) is aangebied om selfgerigte beleggers deur TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc en TradeKing Securities, LLC is geskei, maar geaffilieerde maatskappye. Forex rekeninge is nie beskerm deur die Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Forex behels aansienlike risiko van verlies en is nie geskik vir alle beleggers. Toenemende invloed toeneem risiko. Voordat jy besluit om handel forex, jy moet versigtig oorweeg jou finansiële doelwitte, vlak van 'n belegging ervaring, en die vermoë om finansiële risiko's te neem. Enige menings, nuus, navorsing, analise, pryse of ander inligting vervat nie beleggingsadvies uitmaak. Lees die volledige bekendmaking. Neem asseblief kennis dat kol goud en silwer kontrakte is nie onderhewig aan regulasie kragtens die Amerikaanse Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc dien as 'n instelling van makelaar te kry Capital Group, LLC (GAIN Capital). Jou forex rekening gehou en in stand gehou word op GAIN Capital wat dien as die klaringsagent en teenparty om jou ambagte. GAIN Capital is geregistreer by die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en is 'n lid van die Nasionale Futures Vereniging (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc is 'n lid van die Nasionale Futures Vereniging (ID 0408077). afskrif 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Finansiële, Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC, 'n lid FINRA en SIPC. Forex aangebied deur TradeKing Forex, LLC, 'n lid NFA.
No comments:
Post a Comment